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心得感悟 | 一个区块链小白的10天修炼心得

来源:未知 编辑:币亿派BOSS 时间:2020-04-28
导读: 目前世界上存在着两种区块链,一种在技术天才们的头脑里,另一种中国玩家的微信群里,历经冰与火的考验之后,区块链技术离大规模的运用究竟有多远?


一波全民学习区块链的热潮旋即掀起,新闻媒体逐渐重新研讨这项技术,上市企业纷纷表态自己的区块链业务,曾一度沉寂的币圈从业者也逐渐活跃起来,谁都不想被这一按了快进键的风口甩在身后。《自然》杂志期刊曾这样调侃:“区块链是伟大的思想和技术革命,目前世界上存在着两种“区块链”,一种在技术天才们的头脑里,另一种中国玩家的微信群里。”历经冰与火的考验之后,区块链技术离大规模的运用究竟有多远?

价值投资区块链 - 心得与逻辑


个人互对联网投资的几点理解:


1、计算机(互联网)本身,属于工具性产品。不管是区块链,AI或是软硬件本身价值于其对传统产业的性能和效率的提高。


2、投资分三种:价值投资,机会投资和投机投资。


a、价值投资,在我的理解是发现企业真实价值、应用的真实价值,是通过对经营和市场数据的分析以及对未来市场、产品和销售的发展预期对一个公司或者项目给出估值并进行投资;如果是战略投资,则需要了解企业发展方向,早于竞争对手布局和投资具有战略价值的企业。现在区块链领域仅极少数的项目属于价值投资。


b、机会投资,通过寻找新的领域、独创的商业模式或是新兴机遇,并借此机会进行投资。举最好的一个例子:某一美国头部基金的投资逻辑就是:寻找一个Winnertakeall的市场,通过量化分析,计算出市场总价值,寻找出这个市场最可能成功的团队是哪个,按照一定折扣的比例通过投入大量的资金砸出一个新的市场和龙头企业,这是一种Active投资的方式,在拥有足够多资源、资金或是信仰的情况下的确是可行的投资方式。比如说持有比特币、以太坊或是DASH等数字货币并不是因为可以直接对其进行估值,而是因为看到了其核心团队和生态的vision,并且buyin这个idea所以进行的投资。


c、投机投资,在个人看来,大部分的区块链TOKEN项目投资都为投机投资,同时很多国内的早期机构或者天使投资人都为投机投资。如果无法判断一个项目真实的价值,如果项目无可落地的应用场景,如果投资经理人对行业没有足够的了解和经验,则此类的投资项目基本上都能归为击鼓传花游戏。很遗憾,大部分市场上TOKENFUND和个人投资人都属于这个级别,不过这部分投资人应该在2018年受到了相当大的打击。


3、投资本身是了解一个行业的过程,没有哪个投资经理人可以万能并且对每个领域都了解。作为投资经理人需要做到能在最短的时间内,通过自己的人脉网络和学习能力对一个行业进行学习。通常来讲,对一个行业精通需要花费10000个小时的从业时间,但是只需要其5%的时间就可以掌握这个行业80%以上的知识。一个合格的投资人在进入这个领域之前最少需要投入500小时对这个行业进行了解,因此做投资最让人着迷的地方就是能不停的学习新的东西,了解新的领域。我的原则是:不懂就不要装着自己懂,努力去学习,了解自己还有什么不懂,不懂的便不投。


说到正题,在我看来如何投资区块链:


那不如我们先回答一个问题:区块链到底有什么用?回答这个问题,我们需要理解区块链到底是什么:


1、区块链:公开的分布式数据库


2、智能合约:公开数据库的数据修改规则


那我们为什么需要公开的数据库?因为只有公开了,分布式了,就无法单方面的篡改了。这个数据库越公开,那么越多的人可以监督或者持有该数据库,因此越多的人会去信任该数据库。


智能合约其实就是基于数据制定游戏的规则,参与者或使用者需要按照规定行事。智能合约在运行时,其本身作为整个规则的强制执行者拥有“Codeislaw“的权力。由于现有的智能合约多少都与其公链的数字资产有所关联,因此我们可以看到大部分的智能合约应用都是数字资产扭转、共识或者公链监管规则相关的合约。


那么谁需要这样的数据库系统?这样的数据库适合哪些场景的应用?什么场景涉及多方交易,而且信任成本偏高?众多答案中我认为金融行业成为首选应用场景。以下为几个应用的例子和相关投资方向:


1、支付:(未来5年内普及)整个现代银行系统都是建立在一个账本之上,每个人不管是银行卡,Paypal或者微信钱包里的金额,都为电脑里的一串数据。日常支付,外汇,银行转账,都通过各个相关节点、通过DoubleEntireAccounting规则来满足大众对支付的需求。同时,由于移动互联网的普及,全球超过60亿人口都已经被移动互联网覆盖。从理论上来讲,只要有互联网的地方,就拥有电子支付系统、网络银行和金融服务;从根本角度上来讲,全球没有一个个体、机构甚至是国家拥有足够的公信力来建立全球性的结算系统;同时因为落后和腐败,很多的小国家和地区没有一个可以信任的中心结算机构,因此导致其国民无可用的支付中介。因此区块链的公链技术恰恰弥补了这一问题,不管是比特币还是稳定币支付都成为了全球范围内支付和结算的重要解决方案。其价值体现是其对支付系统带来更多的增量和支付效率的提升。因此我个人认为该应用会随着区块链技术不断的发展而普及。投资方向:稳定货币,应用场景,支付渠道和支付APP;长期投资方向:稳定币外汇交易所,结算协议,扩容技术等。


2、保险信贷:(未来3-10年内普及),作为金融的重组成部分,赋能了实体经济,加速了经济的发展。信用和抵押物作为贷款发行的重要凭据,其真实性尤关重要。信用实质为一行行数据记录着各个企业或者个人的所有记录。通过使用区块链技术,我们可使得信用穿透整个生产体系。抵押凭证唯一化,降低在融资的风险,加速了资金流转,因此区块链对于供应链金融、企业票据确权、商业和个人信用贷款以及保险行业将会带来更高效率的提升。因此可以容易的实现并普及追溯、信用穿透、信用转嫁、跨境融资等行为。投资方向:供应链金融,资产评估机构,信用系统和追溯等。长期投资可投资另类保险,分布式AI技术,信用借贷和确权追缴协议等。


3、资产结算和扭转,(未来2-15年内普及),不管是某世界500强加工企业推行的工业4.0的实时工资结算系统,还是股票、债券还是另类资产。未来社会没有理由交易一支股票需要等待2——3天,资金才能使用,也没有理由让我出售房子需要翻出我30年前国家颁发的房契。未来社会应该是资产所有权凭证彻底数字化,资产就应该跟人走。同时资产与资产之间互换应该在T+2分钟或者更快的情况下完成。随着资产流转效率的提高和数字化的普及,无法快速数字化的资产或者实体资产在这一个过渡期中,则需要大量的托管机构(Custodian)。例如,法币在短时间内依照美国法律是无法数字化的,因此出现了USDC,TUSD等抵押模式的数字稳定币。同理,股票、地产、字画或是古玩只要有可以托管的机构,在理论上就可以做到数字化。尽管长期来看DEX应该是未来,但是在大众和国家机器接受DEX之前,合规的资产流转平台也是很重要的里程碑。当然该生态在未来也会需要检查机构和管理者,因此未来会是以DAO形式的分布式监管方式胜出,还是中心化的权威机构,其实暂时还无定数。投资方向:托管技术,发行平台,交易所,评级和周边。长期可投资DEX,流通性管理,金融衍生品和DAO相关协议等。


当然用例还有许多其他的场景,在这里没有提到的,并不代表没有前景,只是可能因为投资逻辑我暂时没有梳理清楚,所以没有提及,欢迎各位老板予以补充。当然此篇文章中我没有写到任何技术相关的投资项目,我会在稍后的随笔中更新。


再说说我认为的区块链投资的几大误区吧:


之前网上有一段很好玩的视频,就是马云在一次活动中说“没有区块链是要死人的”。我个人觉得这只是一句玩笑话,没有区块链的世界还是会转。有电脑常识和电脑背景的人都知道,淘宝上万亿的交易额和大量的数据其实是靠分布式计算和分布式存储完成的,跟区块链没有任何关系。实际上区块链在现实社会中根本没有达到普及的地步,就算是JPM发行的JPMCOIN也只是JPM的一个内部结算系统,在短时间内无法完成真正意义上对外流通(监管和技术两方面原因都有)。总而言之区块链不是万能的,因此在投资这一领域的时候的误区一定要注意:


1.区块链考验的是人性,因此不要相信人性都是善良的。区块链最基本的信仰就是博弈论,博弈论最精髓的地方是在最坏的情况下一损俱损。如果一人破坏规矩,那么破坏规矩的人受到的惩罚将会比他所获得的利益更大(前提是大部分人是正值的情况下)。实际上人性是贪婪的,大家按照规矩来做只是因为这样可以获得最大的利益。


因此投资区块链的时候,需要想清楚什么样的行为可以驱动大众按照规则行事。因此在看公链项目的时候不但要确保公链本身不会存在中心化的隐患,还要确保该公链可以利用激励机制杜绝社区成员的各自为政,并能通过合理的方式解决分歧。



2.全球流通性到底能不能为资产增值?其实这是也是一个经济学家们一直都长期争论的话题:到底全球流通性能不能带来更高的资产价格?虽然我们也不能忽视区块链资产打破资产管控所带来的短期红利,但是在我看来其实这是一个跟周期和市场上投资者偏好相关的问题。根据2013年IMF发布的研究表明,在周期好的时候,投资者会普遍增加自己投资风险偏好,全球流通性会更多的为发展中国家带来更多资产增值。


同理在经济周期底部的时候发达国家或是更加稳定国家的资产更受到了投资者的青睐。我个人认为全球流通性并不能代表资产价格的全面提升,相反全球流通性使得投资人拥有了更多的选择,给了很多投资者货比三家的机会。因此安全稳健增长的资产将会在未来受到更多青睐。相反劣质资产销售将会受阻,因此我认为次级资产价格在全球流通性到来时将会受到更大打击。


3.了解理想和现实的距离,不要随意为梦想买单。在跟踪了一些区块链项目很长一段时间之后,我发现很多项目都能在第一时间激起我极大的兴趣。但是经过一段时间推敲的研究,其实发现众多区块链的应用需要支撑的基础设置才能在短时间内完美实现,因此其映射出的完美假象都是无法真正实现的(团队在融资耗完之前不可能实现)。


其中包括同态计算(homomorphiccomputation)、大数据存储和AI,都面临很大的现实问题。同时我还要提醒大家,区块链技术还存在两大最现实问题:应用和扩容;解决方案都有,但是我们还得拭目以待!


4.不是什么东西中心化都能解决问题的,数字资产和实体资产中间是需要连接点的!最简单的例子:中心化的比特币矿场经济效益一般都比个人或是小矿主的收益要好,这是经济学中的规模效应。所以判断一个项目是否需要分布式或是区块链技术来加持,需要看清楚项目本质。


举个例子,早在2015年的时候我们就看到了很多对奶粉追溯的项目,但是为什么他们没有站起来?


理由其实也很简单:防伪市场已经十分发达,奶粉本身制作是由中心化的工厂生产。消费者对产品的信任来自于中心化的品牌,所以导致区块链技术防伪成了鸡肋厂家,没有理由在中心化防伪技术的基础上多花钱去加一个区块链的概念,消费者也没有动力去学习区块链是什么和扫描每罐奶粉上贴的二维码,而且消费者对二维码贴子的信心还不如罐子上的水印和代购的收据。因此,不是所有场景都适合去中心化的,投资区块链是需要分析应用的终端需求到底是不是去中心化技术。


责任编辑:币亿派BOSS
原文链接:http://www.biyipai.com/a/readblockchain/qklxinde/116.html

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